لقد تغيّر النمط الموجي على الرسم البياني لأربع ساعات لزوج EUR/USD إلى حد ما. لا يزال من المبكر الحديث عن إلغاء مقطع الاتجاه الصاعد (الرسم البياني السفلي) الذي بدأ في يناير من العام الماضي، لكن بنية الاتجاه باتت الآن تبدو تصحيحية. على المدى الطويل، يمكن توقّع تطوّر الموجة C، مع احتمال أن يكون قاعها أدنى من قاع الموجة A. في المرحلة الحالية، من الصعب تصديق هبوط بهذا القدر في اليورو، لكن الربع الأول من عام 2026 أظهر أن الجغرافيا السياسية قادرة على إحداث تحوّلات حادّة وقلب الاتجاهات.
على الإطار الزمني الأدنى، أستطيع تمييز بنية تصحيحية صاعدة كلاسيكية من ثلاث موجات. بعد اكتمالها، بدأ يتشكّل مقطع جديد من الاتجاه الهابط، والذي من المنطقي أن يتخذ شكل موجة دافعة. إذا صحّ هذا الافتراض، فعلينا أن نتوقّع تكوّن بنية خماسية الموجات داخل الموجة C ذات الدرجة الأعلى، مع أهداف أدنى من مستوى 1.1400. هل توجد أسباب أساسية تبرّر توقّع قوة كهذه في الدولار؟ برأيي، في الوقت الحالي — لا. أظهرت تداولات الأسبوع الماضي أن طهران وواشنطن تواصلان المفاوضات التي يمكن نظرياً أن تنتهي بنجاح. وطالما أن هذه الاحتمالات قائمة، فسيكون من الصعب على الدولار مواصلة التقدّم بقوة.
حقق زوج EUR/USD مكاسب قدرها 40 نقطة أساس يوم الاثنين، رغم أن معظم الحركة حدثت خلال الساعة الأولى بعد افتتاح السوق عقب عطلة نهاية الأسبوع. أسباب الارتفاع الحاد في اليورو (أو بالأحرى تراجع الدولار) واضحة. خلال عطلة نهاية الأسبوع، صرّح Donald Trump بأن اتفاقاً مرحلياً مع إيران أصبح منجزاً عملياً، ما يعني أن مضيق هرمز قد يُعاد فتحه قريباً. لذلك، ليس من المستغرب ارتفاع شهية المخاطرة في الأسواق.
مع ذلك، أودّ أن ألفت الانتباه إلى جانب آخر — مدى ضعف موجة الصعود الفعلية لزوج EUR/USD يوم الاثنين.
إذا كان المشاركون في السوق يثقون فعلاً في تصريحات Trump، فلماذا كان تراجع الدولار محدوداً إلى هذا الحد؟ فوفقاً لهذه التصريحات، الاتفاق شبه موقّع، ومضيق هرمز على وشك أن يحصل على "عيد ميلاده الثاني"، والصراع في الشرق الأوسط يُفترض أنه يقترب من نهايته. لبّ المسألة أن رد فعل السوق على تصريحات Trump يوم الاثنين يُظهر مستوى منخفضاً جداً من الثقة في كلماته.
ببساطة، السوق لا يصدّق أن الاتفاق "منجز بنسبة 95%"، بغض النظر عما يقوله المطلعون المجهولون. علاوة على ذلك، حلّ يوم الاثنين، ومرّ يوم الأحد، ولم يصدر أي تأكيد على تصريحات Trump من الجانب الإيراني. إذا كانت جميع الخلافات الرئيسية بين طهران وواشنطن قد حُلّت فعلاً، فما الذي يمنع المسؤولين من الإعلان صراحةً بأن الاتفاق بات قريباً؟
من وجهة نظري، تمثّل تصريحات Trump خلال عطلة نهاية الأسبوع محاولة أخرى لممارسة ضغط نفسي على إيران، وكذلك سعياً لتقديم الأمنيات على أنها واقع. إذا انهارت المفاوضات مرة أخرى، سيتمكّن Trump لاحقاً من الادعاء بأنه قام بكل ما في وسعه، وأن الاتفاق كان شبه منجز، لكن إيران رفضت المقترح الأميركي في اللحظة الأخيرة. بعبارة أخرى، هذه النبرة المتفائلة من الرئيس الأميركي تشكّل نوعاً من التأمين السياسي في حال لم يُتوَّج المسار التفاوضي بأي اتفاق.
الاستنتاجات العامة
استناداً إلى تحليل زوج EUR/USD، أخلص إلى أن الزوج لا يزال يتحرك داخل مقطع الاتجاه الصاعد (الرسم البياني السفلي)، بينما يبقى على المدى الأقصر داخل بنية تصحيحية. تبدو البنية التصحيحية المكوّنة من الموجات a-b-c مكتملة. وعليه، فإن الموجة 3 أو c تواصل حالياً تطوّرها، وقد تصبح بدورها جزءاً من الموجة C. ويمكن أن تكتمل الموجة C كاملة (إذا كان العدّ الموجي الحالي صحيحاً) عند مستويات أدنى بكثير من 1.1400. لكن تحقّق مثل هذا السيناريو يستلزم دعماً جيوسياسياً قوياً. وإلا فمن المرجّح أن تتخذ البنية الموجية الهابطة شكل تصحيح a-b-c وتنتهي بالقرب من مستوى 1.1578.
على الإطار الزمني الأعلى، لا يزال مقطع الاتجاه الصاعد واضحاً، تلاه تكوّن بنية موجية تصحيحية. في المستقبل القريب، يُتوقّع تطوّر الموجة C مع أهداف قرب مستوى 1.1352، الذي يتوافق مع تصحيح فيبوناتشي بنسبة 38.2%. بعد اكتمال بنية A-B-C، قد يبدأ اتجاه صاعد طويل الأجل جديد.
المبادئ الأساسية لتحليلي:
- يجب أن تبقى البنى الموجية بسيطة وواضحة. فالهياكل المعقّدة يصعب التداول عليها وغالباً ما تُعاد مراجعتها.
- إذا لم يكن هناك قدر كافٍ من الثقة في ظروف السوق الحالية، فمن الأفضل البقاء خارج السوق.
- لا يمكن الوصول إلى يقين مطلق بشأن اتجاه السوق. لذا يجب دائماً استخدام أوامر وقف الخسارة الوقائية.
- يمكن دمج التحليل الموجي مع أشكال أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.
