Le dollar australien a commencé la nouvelle semaine de trading sur une note négative. Cette fois, il a été pénalisé par la Chine, qui a publié aujourd'hui des données macroéconomiques relativement faibles.
Il convient de noter que la semaine dernière, le dollar australien a subi des pressions à la suite d'un rapport sur l'emploi décevant. Le nombre total de personnes employées en Australie a diminué de manière inattendue de plus de 20 000, contrairement aux prévisions optimistes (la plupart des analystes avaient prévu une augmentation de 20 000 emplois). La structure de cette composante n'a fait qu'aggraver la situation : l'indicateur d'emploi à temps plein a chuté à -56 500, tandis que l'emploi à temps partiel a augmenté de 35 000.
C'est un signal négatif, car les emplois à temps plein offrent des salaires plus élevés et une meilleure sécurité sociale par rapport aux emplois temporaires. Par conséquent, le résultat de novembre à cet égard est sans équivoque négatif, bien que le mois précédent ait montré une image opposée : l'emploi à temps plein a dépassé l'emploi à temps partiel (le ratio étant de +55,3/-13,1 milliers).
Le chiffre "titre" du rapport n'a pas déçu, car le taux de chômage en Australie est resté à 4,3 % en novembre, comme en octobre, alors que la plupart des analystes avaient prévu une hausse à 4,4 %.
Le dollar australien, associé au billet vert, a réagi négativement à cette publication, mais a réussi à garder sa position, terminant les échanges de vendredi autour de la figure de 66 (plus précisément à 0,6654).
Et cela est préoccupant, car l'indice du dollar américain s'est légèrement redressé à la fin de la semaine dernière à la suite des déclarations "modérément restrictives" des représentants de la Réserve fédérale (Hammack et Goolsbee). Ils ont plaidé pour maintenir une position attentiste, invoquant un taux d'inflation inacceptablement élevé. En particulier, la présidente de la Fed de Cleveland, Elizabeth Hammack, a déclaré que le marché du travail aux États-Unis se "refroidit progressivement" tandis que l'inflation persiste au-dessus du niveau cible. Dans ce contexte, elle a exprimé sa confiance que le prochain président de la Fed "priorisera l'objectif d'inflation". Notamment, Hammack obtiendra des droits de vote au sein du Comité en 2026, donc ses commentaires ont soutenu le billet vert. De plus, d'autres représentants de la Fed, dont le président de la Fed de Chicago Austan Goolsbee, ont également exprimé des sentiments restrictifs. Il a déclaré que le marché du travail se "refroidit modérément", tandis que les risques d'inflation "soulèvent de sérieuses préoccupations". Il a critiqué la décision de la banque centrale de réduire les taux lors de la réunion de décembre, affirmant que son propre taux est "en dessous de la prévision médiane pour 2026" (rappelant que la prévision médiane mise à jour de la Fed en décembre anticipe seulement un cycle de baisses de taux l'année prochaine).
Ces signaux restrictifs de Goolsbee et Hammack ont soutenu le dollar américain, permettant aux vendeurs de l'AUD/USD de prendre l'initiative dans la paire et de récupérer certaines positions perdues. Cependant, dès que la paire est descendue à la marque de 0,6630, l'élan baissier s'est estompé, les traders prenant leurs bénéfices et ne visant pas la figure de 65.
La résilience de l'Aussie est due à la divergence entre les politiques de la Fed et de la Banque de réserve d'Australie. Essentiellement, la plupart des membres de la banque centrale américaine conviennent qu'ils continueront à abaisser les taux d'intérêt — la question n'est que sur le rythme de l'assouplissement monétaire. En revanche, la RBA a signalé la possibilité d'un resserrement de la politique monétaire après sa réunion de décembre. Selon le gouverneur de la RBA, Michele Bullock, seules deux options sont à l'étude — maintenir le statu quo ou augmenter les taux d'intérêt, sans parler de réduction de taux. Le rapport décevant sur le marché du travail en Australie a augmenté les chances d'une position attentiste, mais le rôle clé sera joué par les données sur l'inflation du quatrième trimestre, qui seront publiées en janvier. C'est le premier facteur. Deuxièmement, un mauvais rapport ne constitue pas une tendance. Par exemple, le mois précédent (c'est-à-dire octobre), l'emploi a augmenté de 40 000, porté par les emplois à temps plein.
En d'autres termes, vendre la paire AUD/USD semble risqué. Le contexte fondamental actuel ne favorise pas la reprise d'une tendance haussière, mais il n'y a pas de bases pour un mouvement baissier soutenu (c'est le mot clé) en ce moment.
Des données faibles en provenance de Chine ont entraîné le momentum baissier d'aujourd'hui sur l'AUD/USD. En particulier, la production industrielle en Chine a augmenté de 4,8 % en novembre, alors que la plupart des analystes avaient anticipé une augmentation plus importante de 5,0 %. Cet indicateur a fortement baissé pour le deuxième mois consécutif en raison d'une demande intérieure faible. Les ventes au détail ont également déçu, augmentant seulement de 1,3 % après une hausse de 2,9 % en octobre. Cet indicateur est également sorti dans la zone rouge, la prévision étant fixée à 3,0 %.
Les données publiées ont mis une pression sur l'AUD/USD "dans le moment". Cependant, une fois que les participants au marché auront digéré cette publication, la divergence entre les politiques de la Fed et de la RBA reviendra au premier plan, surtout si les publications clés plus tard cette semaine (NFP et CPI) ne favorisent pas le billet vert. Par conséquent, utiliser le momentum baissier de l'AUD/USD pour ouvrir des positions longues a du sens, avec un objectif initial de 0,6650 et un objectif principal de 0,6700 (la ligne supérieure des Bandes de Bollinger sur le graphique quotidien).
